Análisis de estados financieros: Cuando las grandes utilidades esconden problemas
Cómo leen los analistas los estados financieros: reclasificación, tendencias, liquidez, apalancamiento, DuPont, eficiencia, flujo de efectivo, calidad de utilidades y proyecciones.
Prueba 3 preguntas
1. ¿Por qué los analistas reclasifican el balance en partidas operativas y financieras?
- Para aumentar los activos totales reportados
- Para que los totales coincidan con las declaraciones fiscales
- Para separar el negocio de las decisiones de financiación
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Respuesta: Para separar el negocio de las decisiones de financiación
Separar la operación del financiamiento muestra qué tan bien rinde el negocio en sí, sin importar cuánta deuda o capital lo financie.
2. En un balance reclasificado, ¿cómo se trata normalmente el efectivo que excede lo que necesita la operación?
- Como deuda negativa, restada de los préstamos
- Como un activo operativo que impulsa las ventas
- Como un pasivo con los accionistas
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Respuesta: Como deuda negativa, restada de los préstamos
El efectivo sobrante podría pagar deuda en cualquier momento, así que los analistas lo restan de los préstamos para obtener la deuda neta.
3. ¿Cómo se calcula normalmente la deuda neta?
- Deuda con costo menos efectivo
- Deuda de corto plazo menos cuentas por cobrar
- Pasivos totales menos activos totales
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Respuesta: Deuda con costo menos efectivo
La deuda neta mide los préstamos que el efectivo disponible no podría pagar de inmediato, sin contar pasivos sin interés como proveedores.
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